Análise do retorno financeiro nas aplicações no mercado futuro do café

Abstract

Este trabalho teve por objetivo principal fazer uma análise do retorno financeiro em aplicações no mercado futuro do café, comparando as oscilações do preço do café no mercado futuro com o mercado físico, destacando as principais vantagens do mercado futuro. Utilizou-se a pesquisa exploratória, por meio de dados disponíveis sobre a cotação do café no mercado futuro no mês de setembro/2003 com vencimento em dezembro/2003, e físico no mês de dezembro/2003. Utilizou-se ainda dados da oscilação média de preços no mercado futuro com vencimentos em dezembro/2003, março/2004 e setembro/2004. Observou-se que no mercado futuro ocorrem flutuações de preços expressivas devido à situações climáticas, econômicas e políticas, mostrando assim sua volatilidade. Adotando-se o mesmo mês estudado no mercado futuro, porém cotado em moedas diferentes, verificou-se que o preço do café no mercado físico também sofre flutuações devido à sua volatilidade. A médio e longo prazo os preços no mercado futuro do café são mais flutuantes, em períodos de safra e entressafra. No mercado físico do café, a médio e longo prazo, observou-se um número expressivo de liquidez. De maneira geral, pôde-se concluir que o mercado futuro é eficiente em predizer a curva de oscilação do preço do café, tanto a longo quanto a curto prazo, mostrando-se como uma modalidade operacional segura e confiável.

The main objective of this work was to analyze the financial return of coffee future market applications, comparing changes of the price of coffee in the future market with the changes in the physical market, pointing out the main advantages of the future market. Exploratory research was used through available data about coffee quotation in the future market in September/2003 with expiration in December/2003, and physical market in December/2003. Data concerning the medium changes in prices in the future market with expirations in December/2003, March/2004 and September/2004 where also used. We observed that the future market presents expressive changes in prices due to climate, economic and political situations, demonstrating its volatility. Taking the same month studied in the future market, however esteemed in different currencies; we observed that the price of coffee in the physical market also suffers changes due to its volatility. At medium and long terms, the coffee prices at the future market are more variable in periods of harvest and crop season. In the coffee physical market, at medium and long terms, we observed and expressive number of liquidity. In general, we concluded that the future market is efficient to predict the changes in the price of coffee, at medium and long term, demonstrating to be a safe and trustful operational modality.