Tendências e ciclos nos preços do mercado spot de café

Abstract

Pretendeu-se neste trabalho de pesquisa detectar a existência de Tendências e Ciclos nos preços do mercado spot (à vista) do café brasileiro na bolsa de Nova Iorque (NYBOT) no período compreendido entre janeiro de 1946 e dezembro de 2000. Quanto à tendência, os resultados indicaram que o nível médio dos preços da commodity brasileira apresentou, no início do período analisado, comportamento de crescimento a taxas decrescentes. Este processo foi então revertido, e o nível médio dos preços passou a apresentar na segunda metade do período um comportamento de queda a taxas crescentes, o que indica que a situação do setor cafeeiro pode-se tornar problemática nos próximos anos caso essa tendência não seja revertida. Com relação aos ciclos existentes nos preços do café, verificou-se a incidência de um ciclo de média duração (de 24 meses) como sendo o mais recorrente e que possivelmente esteve ligado diretamente ao ciclo biológico do cafeeiro. Verificou-se também que um ciclo de longo-prazo nos preços do café, de aproximadamente 60 meses (5 anos) de duração, também foi marcante na década de 60 e que, na década de 90, ocorreu uma mudança no comportamento cíclico dos preços. Nesta última década apenas um ciclo de 12 meses foi marcante, o que configuraria um ciclo sazonal e uma mudança estrutural no comportamento desses preços.

The main objective of this research was to detect the existence of trends and cycles in the spot prices of the Brazilian Coffee in the New York Board of Trade (NYBOT) between January 1946 to December 2000. The results has shown that the medium prices of the Brazilian commodity had at the beginning of the period one upward trend. After that, the process reverted and the prices started to fall. This means that the situation of the sector can become problematic in the next years if this trend doesn’t revert. With respect to cycles in prices, the results indicated that a cycle of medium run(24 months) was the most important and is, possibly, related with the biological production cycle. A long-run cycle of 60 months (5 years) was relevant too for the sixties and in the decade of 90 the cyclic structure of the prices changed. In this last decade only a cycle of 12 months was relevant, what means a seasonal cycle in this prices.